Esta semana se conocerán varios datos del sector inmobiliario, lo cual brindarán indicios sobre si nos encontramos ante una recuperación de la actividad económica. Sin duda lo más importante será el encuentro del Comité de Política Monetaria de la Reserva Federal (FOMC) acerca de su decisión de la tasa de interés, además de otros anuncios que de ser inesperados por el mercado pueden traer importantes movimientos.

El presidente de la FED, Ben Bernanke, se presentará el jueves ante un panel del Congreso para brindar respuestas sobre la compra del Bank of América sobre Merrill Lynch. Aunque no se espere impacto de relevancia inmediato sobre el mercado de divisas, puede tener implicancias desde la imagen política sobre varios de los funcionarios.

Por otro lado, el Tesoro de los Estados Unidos ha comunicado que esta semana colocará en el mercado 104 billones de dólares, suceso que puede traer fuerte movimiento al mercado.

Observamos recuperaciones en los diferentes activos financieros, que aunque hoy en día son correcciones en dirección alcista, nada quita la posibilidad de que pueda ser el inicio del un camino de alzas mayores, y porque no un cambio de dirección tendencial.

En el Forex, nuevamente el dólar vuelve a estar bajo presión, y ha perdido mucho terreno desde que lo peor de la crisis pasó. En lo que respecta a la actividad económica desde los Estados Unidos, observamos que las cifras dejan de mostrar mínimos cada vez mayores, pero estamos aún lejos de hablar de recuperación. Desde el continente Europeo no se visualiza un escenario actual muy diferente, con carencia de planes concretos de los próximos pasos a seguir.

Vuelve a entrar en tema las decisiones futuras sobre las tasas de interés que adoptarán los Bancos Centrales de las principales potencias, en donde se comienza a evaluar la opción de probables incrementos.
Respecto a lo ocurrido en el mercado de divisas, el Yen sufrió de fuertes presiones bajistas, cayendo a mínimos en meses frente a monedas europeas. El dólar cedió frente a las principales divisas aunque logró mantenerse por encima de los mínimos del 2009, lo cual es una señal de fortaleza, lo que nos puede brindar la consolidación de una dirección alcista mayor en los próximos días.

El oro por su parte sufrió de movimientos correctivos y cierra su segunda semana consecutiva con bajas. Sin embargo mantiene la tendencia alcista en gráficos y cuenta con datos fundamentales favorables. Los futuros del petróleo cerraron su cuarta semana consecutiva con ganancias; la novedad fue que ahora ya está por encima de los $70 el barril. La OPEP se ha mostrado ya conforme con este nivel y de a poco comienza a aumentar la producción.

El otro efecto de la suba se da sobre los índices de precios, que lentamente comienzan a aumentar, no por un factor demanda, sino por el aumento del precio de energía que con el tiempo presionará al resto de la economía, en un proceso parecido al vivido un año atrás (el escenario actual también toma elementos viejos, que habían quedado en el olvido con la crisis financiera).

Los mercados muestran signos positivos luego de conocidos varios datos fundamentales desde los Estados Unidos, con la característica en común de ser todos mejores de los estimados. En primer lugar, el IPC permaneció estable en Abril respecto a una caída del mes anterior, luego el Índice de Manufacturas del Empire States mostró un sorpresivo número de -4,6, contra el -12,1 esperado. Las Transacciones Netas de largo plazo subieron a 55,8B, la capacidad de utilización creció al 69,1%, y el dato de Sentimiento al consumidor de la Universidad de Michigan mostró un incremento al 67,9.

El mercado de divisas mostró un retroceso del dólar en general ante los principales pares, con el Euro tocando un máximo en la zona de 1,3600, la Libra Esterlina 1,5280, y el Franco Suizo 1,1103 luego de conocida la batería de datos económicos. El yen por su parte retrocedió hasta 95,55, después de haber tocado en la mañana europea un máximo en la zona de 94,77.

Detallamos a continuación las noticias a publicarse esta semana desde los diferentes países con mayor impacto en el mercado de divisas:

Se conocerá la Balanza Comercial en Japón, Gran Bretaña y Estados Unidos (se espera el menor déficit comercial en nueve años). En Estados Unidos tendremos además el dato de Ventas Minoristas, con oscilaciones cercanas a los niveles actuales. Otro dato a destacar será el de Producto Bruto Interno en la Euro Zona. En dicho continente también saldrá el reporte mensual del Banco Central Europeo (BCE), en donde se estima un mayor detalle de la compra de títulos acorde a lo anunciado el jueves pasado luego del anuncio de la reducción de la tasa de interés en 25 puntos básicos.